Vrednotenje podjetja in poenostavljeno razumevanje generiranja vrednosti

Na vrednost podjetja vplivajo denarni tokovi iz poslovanja, spremembe v neto obratnem kapitalu, neto investicije, potencial rasti in tveganja povezana  s poslovanjem. Kakršnikoli ukrepi, ki izboljšujejo te determinante, vplivajo na boljše vrednotenje podjetja in posledično večajo vrednost naložbe v podjetje.

Kakorkoli že, velik pomen v procesu vrednotenja podjetja in na vrednost podjetja kot tako ima tudi zunanje okolje. Zato je pomembno, da razumemo vrednost v povezavi z makroekonomskimi razmerami, stanjem v industriji in trendi. Izbrati pravi trenutek za nakup ali prodajo podjetja je iz vidika zunanjih faktorjev tako ključnega pomena.

Nasvet: Kot svetovalci pogosto stranki predstavimo vrednost podjetja v odvisnosti od časa. Stranka tako dobi vpogled v kateri fazi cikla vrednosti se trenutno nahaja podjetje, kar služi kot dobro referenčno izhodišče za nadaljnje odločanje – prodati / kupiti podjetje ali ne.

Prioritiziranje ukrepov – delajte prave stvari

Spodnja priporočila za boljše vrednotenje podjetja imajo v primeru različnih podjetij različno težo. Potrebno je razumeti, da večjo dodano vrednost kot podjetje ustvari v dobavni verigi, večji strateški pomen ima in višje bo vrednotenje takega podjetja. Povedano z drugimi besedami, ukrepi, ki naslavljajo glavne potrebe in pričakovanja pomembnih deležnikov na efektiven in učinkovit način, so tisti, ki jim morate pripisati največji pomen.

Do višjega vrednotenja podjetja z enostavnimi ukrepi

Boljše vrednotenje podjetja, korak 1: Zagotovite visoke denarne tokove iz poslovanja

– Diferencirajte vaše izdelke in storitve
– Pripišite večji pomen blagovni znamki
– Poslužujte se pristopov, ki krepijo odvisnost vaših strank od vas
– Fokusirajte se na najbolj profitabilne izdelke in storitve
– Prevzemite ustrezen prodajni in trženjski pristop in povečajte svoje prihodke
– Cenite zaposlene in znižajte fluktuacijo
– Vzpostavite barijere za vstop na trg
– Pridobite si pogajalsko moč v povezavi z ostalimi v dobavni verigi
– Izkoriščajte popuste povezane s predplačili
– Nadzorujte in optimizirajte stroške
– Povečujte produktivnost zaposlenih
– Optimizirajte obrestne mere in davčne odhodke

Boljše vrednotenje podjetja, korak 2: Optimizirajte vaš neto obratni kapital

– Vzpostavite partnerski odnos z vašimi strankami in dobavitelji
– Izpogajajte si boljše poslovne pogoje (cena, kvaliteta, poprodajne storitve, rok plačila)
– Optimizirajte raven zalog in dni obračanja

Boljše vrednotenje podjetja, korak 3: Optimizirajte neto investicije

– Dajajte poudarek trendom
– Izberite pravi čas za prevzem novih tehnologij
– Previdno planirajte investicije – naj se odrazijo v potencialu rasti
– Povečujte zmogljivosti skladno z rastjo povpraševanja
– Poskrbite za to, da nivo vaših investicij pokriva potencial rasti
– Optimizirajte financiranje

Boljše vrednotenje podjetja, korak 4: Povečajte potencial rasti

– Bodite inovativni pri vašem poslovnem modelu in si domislite kreativno strategijo poslovanja
– Poskrbite, da vsak proces v vašem podjetju ustvarja vrednost za vaše stranke
– Razvijajte nove izdelke in storitve – bodite vodilni v naslavljanju potreb strank

Boljše vrednotenje podjetja, korak 5: Znižajte tveganja poslovanja

– Poskrbite, da bo nivo vaše zadolženosti na optimalnih ravneh
– Ustrezno diverzificirajte proizvode in storitve
– Razpršite vašo prodajo in znižajte geografska tveganja
– Pridobivajte posle primernih velikosti
– Redno spremljajte poslovanje in tveganja svojih kupcev in dobaviteljev
– Zagotovite si primerno visok delež fiksnih stroškov v strukturi poslovanja
– Poskrbite za dobro informiranost lastnikov
– Postavite transparentnost poslovanja na prvo mesto

Maksimiziranje vrednosti mora biti glavni kriterij pri vodenju podjetja. Zato poskrbite, da boste ves čas vedeli kakšna je vrednost vašega podjetja in sledili ukrepom, ki povečujejo le-to skladno s prioritetami. Izjemnega pomena je tudi, da upravljanje podjetja iz vidika maksimizacije vrednosti približate deležnikom in vzpostavite sistem ključnih kazalnikov vrednosti, ki bo skladen s temi principi.

Kot racionalni investitor je dobro, da poznate tudi vašo izstopno strategijo. Kot lastnik ne boste trajno vpeti v vodenje in spremljanje podjetja, zato je pomembno, da imate v naprej pripravljen plan dezinvestiranja.

Imate dodatno vprašanje, ki se nanaša na oceno vrednosti podjetja? Odgovore na nekaj pogostejših vprašanj smo zbrali v okviru članka – Vrednost podjetja – Q&A

Vas zanima VREDNOTENJE PODJETJA po naročilu? Klik na povezavo …

The post Vrednotenje podjetja in kako do višje vrednosti appeared first on Consilue.

Čeprav poslovanje bank na prvi pogled izgleda enotno, pa se v resnici precej razlikuje. Poznamo štiri skupine glede na vir dohodka banke:

• Neto obrestni dohodek je dohodek ustvarjen kot razlika med stroški prejetih in danih posojil
• Dohodek iz storitev je dohodek ustvarjen s storitvami svetovanja pri transakcijah, javnih izdajah vrednostnih papirjev, upravljanju sredstev idr.
• Dohodek iz trgovanja je dohodek ustvarjen s trgovanjem finančnih instrumentov kot so npr. delnice, obveznice, denarne valute in drugi eksotični finančni instrumenti
• Drugi dohodek je dohodek ustvarjen z ne-bančnimi aktivnostmi kot npr. z nepremičninami, manjšinskimi naložbami, zavarovalnimi in pokojninskimi produkti

Gibanje vrednosti je odvisno od gibanja tvorcev vrednosti po posameznih virih dohodka banke. Idealno je, da se v primeru finančnih svetovalnih storitev vire dohodkov obravnava ločeno. Poslovanje bank se torej razume v kontekstu njihovega fokusa.

Poleg tvorcev vrednosti, je potrebno razumeti tudi poslovne aktivnosti in načine ustvarjanja vrednosti. V nasprotju z nebančnimi organizacijami, banke ustvarjajo vrednost na obeh straneh izkaza finančnega položaja. Na strani kapitala in obveznosti kot odraz razlike med tržnimi obrestnimi merami za tržna posojila in ponujenimi obrestnimi merami za depozite z isto ročnostjo, na strani sredstev pa kot odraz dodane vrednosti finančnih produktov. Finančne obveznosti po definiciji torej nosijo predvsem operativno vlogo in ne predstavljajo zgolj vira financiranja poslovanja.

Izjemen pomen pri poslovanju bank pripisujemo tudi povezanim tveganjem. V zadnjem desetletju se je volatilnost donosnosti bančne industrije povečala, kar močno vpliva tudi na gibanje povprečnega razmerja P/B. Banke se soočajo z obrestnimi tveganji kot posledica neujemanja ročnosti prejetih in danih posojil ter depozitov. Zaradi visokega finančnega vzvoda banke občutijo že manjše spremembe obrestnih mer. Banke nosijo tudi pomembnejša tveganja povezana s trgovanjem za lasten račun in zabilančnimi postavkami.

Upravljanje s tveganji se ne nanaša le na usklajevanje zapadlosti in obrestnih mer, pač pa tudi na druge zunanje faktorje. Uspeh banke je močno odvisen od stanja gospodarstva, faze ekonomskega cikla posamezne industrije, stanja na kapitalskih in nepremičninskih trgih, monetarne politike države idr. Finančno načrtovanje in druge storitve finančnega svetovanja tako zahtevajo temeljito analizo različnih parametrov in napovedovanje prihodnjih trendov.

Banke so močno regulirane institucije tako na nacionalni ravni kot tudi širše. Regulacija je potrebna zaradi pomembne vloge v finančnem sistemu in visokih tveganj, s katerimi se banke srečujejo. V splošnem se regulativni okvir nanaša na varnost poslovanja, monetarno politiko, izpostavljenost posameznih bank, zaščito komitentov in investitorjev, vstopne ovire ter zagotovljeno strokovnost bank.

Iz vidika vrednosti je še posebej pomemben vpliv Basel standardov. Vpliv standardov se sicer razlikuje glede na primarno dejavnost bank, pri tradicionalnih bankah pa se odraža predvsem v povišanju in izboljšanju kapitala in likvidnosti bank.

The post Poslovanje bank in ustvarjanje vrednosti appeared first on Consilue.